清明節前，市場情緒受礦難事故擾動，疊加大秦線檢修和對后市的偏樂觀預期影響，導致賣方降價出貨的意愿下降，觀望情緒升溫。清明節期間，到港拉煤船舶不少，環渤海港口庫存繼續下降;節后，隨著去庫的加快，優質煤出現緊缺，港口煤價有望止跌企穩。

本周前半程，產地價格繼續下跌，發運成本支撐不斷走弱;疊加下游詢貨偏少，以及國際能源市場的外溢風險下降，市場看空情緒升溫，市場煤買賣雙方對成交價格的預期均有下移。而環渤海港口庫存高企、下游需求不振;疊加海運費及部分產地價格下跌，貿易商挺價意愿減弱，報價有所回落。此外，清潔能源出力的增加，火電負荷減弱，且下游用戶“買漲不買落”心里，促使煤價出現下跌。但市場并不完全悲觀，由于進口煤價格仍處高位，對內貿市場形成一定支撐，疊加環渤海港口加快去庫，本周后半程，港口價格跌幅收窄，部分產地煤價出現止跌反彈。

當前環渤海港口場存處于高位緩慢回落狀態，且同比仍偏低9%;與此同時，到港船增多，疊加大秦線檢修，每天少運20-30萬噸，市場寬松局面很快緩解。在供需緊平衡下，賣方挺價心態增強，尤其是優質低硫煤報價明顯偏高，成為支撐現貨價格止跌上行的重要因素。目前，環渤海港口庫存高位小幅回落，南方及內河港口庫存也呈現環比回落走勢，且庫存水平同比偏低于去年同期，而產地及終端電廠庫存基本保持穩定，變化不大。沿海煤炭內外供給趨勢性收縮，國內煤性價比凸顯，以及電廠日耗穩定，成為影響短期煤價走勢的關鍵變量，也在一定程度上支撐賣方挺價心理。

隨著氣溫回升，水電、光電逐步恢復，清潔能源出力穩步增加;及民用電負荷回落，進入電廠機組檢修期，下游終端采購并不強勢。但全球地緣動蕩加劇，美以伊沖突以來，霍爾木茲海峽被封鎖帶來的能源及其他原材料供給缺口占總供給比例達到近代史上的最高水平。國際煤價大幅上漲，海運費持續攀升;疊加印尼煤供應趨緊態勢難改，進口煤交易風險加大，持續對內貿煤市場形成支撐。隨著環渤海港口去庫的加快，下游采購的恢復，煤價有望在節后止跌企穩。